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高通暂停

发布时间:2019-01-29 20:04:55编辑:manbetx万博体育浏览(6497)评论览(94)

    字体大小 高通公司(QCOM:纳斯达克) 瑞士信贷第一波士顿(2006年1月17日,48.64美元) 我们将高通的评级从优于大盘降至中性,以反映目前支持数字无线技术的芯片采用水平的有限上升空间。 虽然我们仍然期望在2006年加速WCDMA(宽带码分多址 - 无线技术)的采用,以及高通在全球手机市场之前实现收入和每股收益(EPS)增长,但我们认为有限我们对WCDMA采用和手机增长的乐观预测有所好转,我们认为这些预测符合市场预期。 因此,我们维持50美元的目标价并降低我们的评级。 虽然我们2006年WCDMA估计的9600万台仅比我们先前估计的9800万台略有下降,并且仍远高于高通公司8600万台的预测,但我们认为市场预期已上升至9500万至1亿台的范围。 。 鉴于我们的估计意味着截至年底西欧WCDMA普及率为21%,高于2005年的8%,我们认为相对于我们预测的上行/下行潜力均衡。 此外,2006年及以后手机市场增长预期增长的主要动力是新兴市场增长的信心增强,原因是低端市场的价格下降。 到目前为止,这一部分一直由GSM(全球移动通信系统 - 一个单独的蜂窝标准)主导,尽管低端CDMA(码分多址)手机定价有显着改善(几种型号低于50美元),我们预计该领域的GSM和CDMA定价之间的差距将在未来几年保持显着。我们预计入门级GSM定价(已低于40美元)今年将跌至30美元以下,到2010年将达到20美元。 鉴于新兴市场的用户增长仍然是我们单位增长预期的最大可能上升空间,我们认为第三代(3G)市场的加速已经反映在我们的预测和市场预期中,我们看到更多的上行潜力未来12到24个月的GSM市场。 我们将我们2006财年每股收益预估从1.49美元上调至1.53美元(包括股票期权费用为1.35美元)以反映日本和印度近期的强势,我们认为这是众所周知的。我们还将2007财年每股盈利预测从1.70美元上调至1.75美元(包括期权费用1.56美元),以反映2007年3G单位预测从1.65亿增加到1.76亿。 然而,由于股票交易价格是我们2006年每股盈利预测的32倍(不包括期权)(35倍包括期权费用),我们认为估值通常与历史范围一致,我们认为当前水平的上行空间有限。 - Michael Ounjian Hot Research中提到的公司是投资公司最近发布的研究报告的主题。他们的观点绝不代表巴伦在线或道琼斯的观点